Bitcoin ateities grėsmė | LT.democraziakmzero.org

Bitcoin ateities grėsmė

Bitcoin ateities grėsmė

Noelle Acheson yra 10 metų veteranas įmonės analizę ir įmonių finansų, ir dėl CoinDesk "produktų grupės narys.

Finansinė paspauskite buvo plazdėjimas per Bitcoin ateities prekybos starto ant ne vienas, o du gerbiamų, reguliuojama ir skystų mainai: CME ir CBOE.

CME Group ", didžiausia dariniai keistis pasaulyje, taip pat vienas iš seniausių, pradės Bitcoin Futures Trading gruodis 18, o CBOE Global Markets", kuriai priklauso Čikagos pasirinkimo sandorių birža (didžiausias JAV variantų keitimo) ir šikšnosparniai pasaulio rinkose, planuoja įveikti CME Punch atidarant savo prekybos gruodis 10 d.

Teoriškai, tai atveria duris į institucinių ir mažmeninių investuotojų, kurie nori poveikis Bitcoin tačiau dėl kažkokių priežasčių (vidaus taisykles, arba baimė rizikingas ir sudėtingas mainų ir piniginės) negali prekiauti faktinį Bitcoin.

Ir kad tikimasi, potvynio interesų yra, nuo to, ką girdžiu, dalis tos priežasties, kad Bitcoin kaina neseniai pro $ 11,000 (kuri, atsižvelgiant į tai pradėjo metus nuo $ 1,000, yra fenomenalus).

Bet jei tai tiesa, aš kažko trūksta: Aš nesuprantu, kodėl rinka galvoja bus didžiulis poreikis Bitcoin save kaip rezultatas.

Gruntas

Pirma, trumpa apžvalga, kaip ateities darbus: Tarkime, kad aš manau, kad XYZ kaina, kuri šiuo metu yra prekybos metu 50 $, eisiu iki 100 $ per du mėnesius.

Kažkas siūlo man galimybę įsipareigoti mokėti $ 80 už XYZ per du mėnesius "metu. Sutinku, o tai reiškia, kad aš tiesiog "nupirko" Ateities sandoris. Jei aš esu teisus, aš mokėti $ 80 už tai, kad verta $ 100. Jei aš neteisus, o kaina yra mažesnė, tai man bus mokėti daugiau, nei ji verta rinkoje, ir aš nebus laimingas.

Arba, jei manau, kad XYZ ketina eiti į kainą, galiu "parduoti" Ateities sandoris: aš įsipareigoti tiekti žinutę XYZ per du mėnesius "metu už nustatytą kainą, tarkim $ 80. Kai sutartis yra iki, perku XYZ už rinkos kainą, ir pristatyti jį į Sutarties turėtojo mainais už pažadėtą ​​sumą.

Jei aš esu teisus ir kurio rinkos kaina yra mažesnė nei $ 80, man atlikote pelno.

Be šio pagrindinio prielaida, yra visi hibridiniai strategijų rūšys kuriuose dalyvauja turintys pagrindinio turto ir apsidraudimo nuo rizikos: pavyzdžiui, aš palaikykite XYZ ir parduoti ateities sandorio (I įsipareigoti pardavimo) už didesnę kainą.

Jei kaina pakyla, aš darau pinigus užtikrinamojo turto, bet prarasti dėl ateities sandorio, ir jei jis krinta situacija yra atvirkštinė. Kita dažna strategija apima vienu metu pirkti ir parduoti ateities sandorius į "užrakinti" kainą.

Ateities sandoriai šiuo metu egzistuoja platų prekių ir finansinių priemonių, su skirtingais terminais ir sąlygomis.

Tai sudėtingas sritis, kuri juda daug pinigų. Būsimųjų sandorių rinka aukso yra beveik 10x dydis (matuojant pagrindinis turtas sutarčių) fizinio aukso rinkoje.

Kaip tai gali būti? Kaip jūs galite turėti daugiau ateities sandorius dėl aukso, nei faktinio aukso? Kadangi jūs neturite pristatyti aukso juostą, kai sutartis bręsta. Daugelis būsimųjų sandorių sutartys atsiskaityti "grynųjų pinigų" pagrindu - vietoj fizinio pristatymo parduoti, pirkėjas gauna skirtumą tarp ateities Kaina (= sutartas kainą) ir vietoje (= rinka) kainas.

Jei minėta XYZ sutartis buvo ant pinigų atsiskaitymų pagrindu ir kurio rinkos kaina buvo $ 100 per du mėnesius (kaip aš numatė), vietoj XYZ, aš norėčiau gauti 20 $ (skirtumas tarp $ 100 rinkos kainos ir 80 $ kad aš įsipareigojusi mokėti).

Tiek CME ir CBOE ateities atsiskaityti grynaisiais, o ne faktinio Bitcoin. Įsivaizduokite teisinę ir logistikos vargo jei du gerbiamų ir reguliuojamose biržose buvo įsteigti laisvės atėmimo piniginėse, su visais saugumo, kad sukeltų.

Taigi, tikėtina, kad Bitcoin būsimųjų sandorių rinka galų gale yra net didesnis nei faktinis Bitcoin rinkoje.

Šalutiniai poveikiai

Tai svarbu. Kodėl? Kadangi instituciniai investuotojai patinka. Dydis ir likvidumo makiažo fondų valdytojai jausti mažiau streso nei įprasta.

Bitcoin rinka atrodo susijaudinęs ne visos institucinės pinigų, kad ateis pilant į Bitcoin kaip ateities prekybos rezultatas. Štai dalis nesuprantu.

Tai tiesa, kad gauti ekspoziciją į šį paslaptingą turto, kuris gamina išskirtinius grąžą reguliuojamoje ir skysčio mainų galimybė, be abejo, patrauktų rimtą pinigų imtis Bitcoin spirti. Daug lėšų, kurios yra užsakomaisiais draudžiama prekiauti "alternatyvių turto" ant nereguliuojamų mainų dabar galės dalyvauti.

Ir galimybė sverto pozicijų (gauti dar daugiau pozicijų nei pinigų jūs pateikėte per paprastai negarantuoja), kad padidintumėte jau piktinančius grąžą beveik neabejotinai pritraukti lėšų, kad reikia papildomų pranašumą.

Bet čia dalykas: pinigai nebus pilant į Bitcoin rinkoje. Tai bus pirkti sintetinių darinių, kurie nėra tiesiogiai paveikti Bitcoin ne visiems.

Už kiekvieną mln $ 100 (ar kas), kad SupermegahedgefundX pradeda Bitcoin ateities, jokių papildomų pinigų eina į Bitcoin savaime. Šie ateities nereikia nuosavybės faktinių bitcoins, net ne apie sutarties termino pabaigos.

Žinoma, daugelis teigia, kad daugiau lėšų bus įdomu nuspręsdamas faktinius bitcoins dabar, kad jie gali apdrausti tuos pozicijas.

Jei SupermegahedgefundX gali kompensuoti bet kokius galimus nuostolius Futures Trading, tada gal tai bus labiau linkę pirkti Bitcoin - nors kodėl ji leistų jos potencialūs pelnas būtų sumažintas su tuo pačiu ateities prekybos yra už mane. Ir kodėl laikykite Bitcoin, kai jūs galite gauti panašius pelną su mažiau pradinio sąnaudomis tiesiog prekybos sintetinių darinių?

Štai dalis, kad dauguma mane jaudina. Kodėl verta pirkti Bitcoin, kai jūs galite pereiti ilgą ateities sandorio? Arba ateities sandorių kombinacija, kuri tiek pervertina savo potencialius naudos arba apriboja savo potencialų nuostolį?

Kitaip tariant, aš susirūpinęs, kad instituciniai investuotojai, kurie pirko Bitcoin savo potencialių naudos bus dabar tik galvą į ateities sandorių rinkoje. Siurblys, pigiau, saugiau ir labiau reguliuojama.

Saugokis

Kas jaudina mane dar daugiau yra galimybė, kad instituciniai fondai, kurie jau pirko Bitcoin (ir stumdosi kainą iki dabartinio lygio) nuspręs, kad oficialus būsimųjų sandorių rinka yra saugesnis. Ir jie bus parduoti.

Dabar tai įmanoma, kad už Bitcoin ateities ir visuotinio optimizmo reikalauti, kad, atrodo, dominuoja sektoriuje sieks iki ateities sandorių kainos (kitaip tariant, ten bus daugiau paklausa sutartis, kurios įsipareigoja pirkti Bitcoin nuo $ 20,000 per metus laiko nei kad įsipareigoti pirkti ne $ 12,000 - aš žinau, bet rinka yra keista).

Tai, greičiausiai, bus paveikti realią rinkos kainą ( "Ei, būsimųjų sandorių rinka žino kažką mes ne, tiesa?").

Ir skystų ateities sandorių biržose, paleidimo didina Bitcoin ETF tikimybė yra patvirtintas SEC artimiausioje ateityje. Tai atneštų daug pinigų į jau perkrautas erdvėje.

Tačiau. Tai taip pat įmanoma, kad instituciniai investuotojai, kurie yra neigiamas Bitcoin perspektyvas (ir nėra iš tų, trūkumas) gali naudoti ateities rinkose įdėti pinigus už savo įsitikinimų. Tai daug lengviau parduoti ateities sutartį su mažesne nei rinkos kainą, nei ji yra iš tikrųjų trumpas Bitcoin. Šie investuotojai gali siųsti signalus į faktinį Bitcoin rinkoje, kuri siunčia kainos akrobatikos.

Ir svertas būdingas ateities sandorius, ypač tuos, kurie atsiskaityti už pinigus, gali padidinti nuosmukio svyravimą.

Tai gana baisu.

Tegul ne net eiti į paradigmai, kad ši plėtra reiškia. Iš Bitcoin ateities rinkos augimas pozicijas dar daugiau kaip preke nei valiutą (JAV, prekė Ateities Prekybos Komisija reguliuoja ateities rinkose). Ir dar, kaip investicinio turto, nei technologija, kuri gali pakeisti Finansų vandentiekio.

Taigi, nors atrodo, kad rinka yra Sveikindamas ne vienas, bet du Bitcoin ateities sandorių biržose, pradėti per artimiausias dvi savaites (su dviem daugiau potencialiai svarbių tie apie artimiausioje horizontas) su užvirimas, mes tikrai turėtų būti apie šį vystymąsi, kaip pabaigoje Pradžia.

Ir naują kelią pradžia.

FuturesMarkets

Susiję straipsniai


Post ICO

Po naujų aukštumų, Bitcoin kaina veidai neaiškūs

Post ICO

ICO Sveiki atvykę: Meno sala atrado draugišką sistemą tokiems pardavimams

Post ICO

ICO M & A? Tokenų išeigos gali tapti nesąžiningi

Post ICO

Buttercoin generalinis direktorius atskleidžia taktinę klaidą, kuri paskatino įmonės uždarymą

Post ICO

Bitcoin kainų kritimas yra arčiau 400 JAV dolerių po tinklo sutrikimų

Post ICO

Huobi paleidžia tokį kodą, bet tai nėra ICO

Post ICO

Marketplace Lender Blackmoon paleidžia Ethereum Token Management Platform

Post ICO

Reglamentas Mokesčiai Loom Over Crypto Investors

Post ICO

Didžioji Deutsche Börse vertybinių popierių birža. Blockchain prototipų kūrimas

Post ICO

ICO draudimas? Kanados reguliuotojai duoda vieną tokeną, parduodami didelį pertrauką

Post ICO

Bitcoin kaina Flirts už 750 $, kaip Zcash Fervor Fades

Post ICO

Texas Hits surengė dar vieną kryžminio skolinimo platformą su Stop-and-Desist