ICOs ir Appcoins: Blockchain VCs View | LT.democraziakmzero.org

ICOs ir Appcoins: Blockchain VCs View

ICOs ir Appcoins: Blockchain VCs View

Travisas Scher yra Bitcoin ir blockchain investuotojas Digital Valiutų frakcijos vardu, ir buvęs prokuroras dirba M & A ir įmonių finansų sandorių. 

Šioje nuomonėje gabalas, Scher duoda savo asmeninį požiūrį į pastaruoju metu populiarus ICO ir appcoins, ir siūlo įspėjimas potencialiems investuotojams. 

Pradiniai monetų aukos (ICO) ir appcoins yra karšta tema blockchain bendruomenės šių dienų.

Persiųsti mąstymas investuotojai išmesti savo supportbehind judėjimą, maniau lyderiai paskelbė, kad ICO kreipiasi tradicinius rizikos kapitalo modelį ant galvos, ir Bitcoin pramonės veteranai pradėjo gyvatvorių fundsto investuoti blockchain žetonų.

Tikiuosi ši diskusija ir veikla įsibėgės 2017 m, bet aš vis dar skeptiškai.

Kaip aktyviausios investuotojo blockchain pradedantiesiems, mes Digital Valiutų Groupare vienareikšmiškai išdėstyti pasinaudoti nuo ICO augimą. Taigi, per 2016 m abejo, aš ėmėsi arti pažvelgti į tai, kas iš tikrųjų vyksta rinkoje.

Turėjau pokalbius su dešimtys verslininkų, kurie arba laikomi arba faktiškai iškeltais pinigus per simbolinį parduoti, ir aš kalbėjau su daugeliu iš pirmaujančių investuotojų į šiuos projektus.

Ir, nors aš susijaudinęs apie blockchain ilgalaikį potencialą sudaryti sąlygas naujų modelių tiek finansavimo ir veikiančių organizacijų, manau, kad ICO ir appcoins yra, apskritai kalbant, nėra patraukli investicija, nei jie gali tapti viena iš Artimieji ir tolimieji terminas.

Fonas

Uninitiated, ICO, yra kriptografiškai užtikrintos blockchain žetonų finansuoti plėtrą ir veikimą vieną iš trijų tipų blockchain projektų crowdsale:

  1. Platformos-sluoksnis blockchain (pavyzdžiui, ethereum arba Lisk)
  2. Organizacija, kuri veikia ant blockchain (žinomas kaip decentralizuoto savarankiška organizacija ( "Dao"), arba centralizuotai organizuotas platinamas subjektas ( "KODAS")
  3. Decentralizuota taikymas ( "DAPP '), kuri veikia platforma-sluoksnio blockchain.

Prieigos raktas, kad degalų A DAPP kartais vadinama appcoin, o žetonų, kad kuro Daos ir platforma-sluoksnis blockchains yra tiesiog žinomas kaip žetonų ar cryptocurrency.

Be tipiškų ICO, naujos žymės išduotas crowdsale mainais už Bitcoin ar eteriu, ir tada, jei pakankamas poreikis egzistuoja, skaitmeninių valiutų mainai padarys rinką, todėl jie gali būti prekiaujama.

Ši nauja lėšų rinkimo metodas, o dar tik pati pradžia, yra kilęs kaip būdas decentralizuoti ir disintermediate rizikos kapitalą, kurti naujus finansavimo šaltinius verslininkų ir naujų investicinių galimybių asmenims.

Kai blockchain verslininkai galėjo pakelti didesnius pinigų sumas (su daug mažiau pastangų) per ICO nei būtų buvę galima jiems rizikos kapitalo rinkoje. Be to, platus pasiskirstymas simbolinis gali paskatinti ankstyvus investuotojus tapti gynėjai, vartotojai, arba kūrėjai ant blockchain platforma. Nenuostabu, kad daugiau įmonių kalbame su svarsto simbolinį pardavimas finansuoti savo verslą.

Tai yra įdomių pokyčių, ir ICO ir decentralizuotos organizacijos gali labai gerai transformuoti Industries ilgalaikis.

Tačiau, atsižvelgiant į visa tai įspūdžių viduryje, manau, svarbu, kad būtų aišku, apie ką realybė atrodo šiandien. Ir mano darbštumas, aš ne kartą susidūrė keturi klausimai, markę investuoti į naują žetonų - bent jau dabar - labai nepatraukli, palyginti su tradiciniu VC investuoti:

  1. Reguliavimo neapibrėžtumas
  2. Aukšti įvertinimai / per kapitalizacija
  3. Trūksta kontrolės
  4. Trūksta verslo naudojimo atvejais.

Aš paliesti kiekvieną iš eilės.

Reguliavimo naivumas

Pirma, šių naujų žetonų kūrėjai, atrodo, apskritai nepakankamai reguliavimo riziką, susijusią su ICO.

Jie dažnai moka lūpų paslaugą reikalavimų laikymosi, ir vienbalsiai skelbia, kad jie yra "kalbėjimas su teisininkais" ir "įsitikinkite, kad" jų auka yra suderinamas. Tačiau realybė yra ta, kad dauguma žmonių neturi, atrodo, atsižvelgiant į teisinę riziką rimtai.

Keletas verslininkų nuleidimo ICO iš tikrųjų suprasti Howey testas, kuris yra naudojamas siekiant nustatyti, ar sandoris yra "saugumas" taikomos SEC registracijos reikalavimus. Pavyzdžiui, daugelis klaidingai mano, kad įtraukti už JAV ribų bus įdėti juos ne iš JAV teisėsaugos sritį. Ir tik nedaugelis turi įtikinamų atsakymų, kodėl naujas žetonas, o ne Bitcoin ar eteriu, būtina jų projektas veikti (ir taip, kodėl jų raktas yra ne tik Crypto kapitalas).

Žmonės, aš kalbėjau su buvę plačiai dismissive ir naivus apie šių rizikų. Bet neregistruotas ICO gali labai gerai būti laikoma iš esmės neteisėtas. Aš vertiname prašome atleidimo, o ne leidimo etosą, bet tai nereiškia, kad investuotojai turėtų laikytis galvas į smėlį.

Nors dar nebuvo apibrėžta neregistruotus ICO ribos, finansų reguliavimo linkę kur jie gali išplėsti savo jurisdikciją, o sukčiavimas ir nepermatomos pobūdis kai kurie projektai gali atkreipti jų dėmesį. Atsižvelgdama neseniai išleido taisykles neregistruotas nuosavybės masinio finansavimo, jie greičiausiai bus greitai pažaboti struktūras, kurios, jų nuomone, pažeidžia šias taisykles.

Žinoma, jei šie blockchain projektai pasirodyti sukurti didžiulę vertę be nepagrįsto pavojaus nesudėtingos investuotojams, įstatymai turėtų prisitaikyti. Bet kas, kas taip finansinius reglamentus žino, kad šie įstatymai paprastai neturi vystytis taip, kaip turėtų.

Taigi, investuotojai šių žetonų turi suprasti, kad jie gali prarasti visi arba dauguma jų investicijų į šiuos projektus su reguliatorius plunksnos servetėlės.

Lengvi pinigai

Antra, numanomas "vertinimai", kad šie Daos auginančios ne yra, mano nuomone, nepagrįstas, ir sumos didinamos šių simbolinis pardavimo kelia nerimą. Steigėjai su idėjų, kad būtų sunku pakelti $ 500,000 sėklų turas iš patyrusių rizikos kapitalo fondų augina milijonus simbolinis pardavimus.

Kai kurie gali peržiūrėti tai kaip geras dalykas, su verslininkais, galinčių iškirpti elitinis VC Užkarda ir gauti savanoriškai finansuojama puikiai suverenių asmenims, kurie supranta verslininko viziją. Aš matytumėte tai kaip ženklą, kad rinka yra sugedęs.

Tik pirkėjai šių simbolinis pardavimo atrodo pernelyg entuziastingi anksti Bitcoin ir eteryje turėtojai, kurie jaučiasi kaip jie žaidžia su namo pinigų, ir neturi jokio pagrindo nustatyti šių projektų vertė arba kiek pinigų jie turės.

Ši situacija gali stabilizuotis laikui bėgant, bet ne dabartinę akimirką, tai ne rinka aš noriu dalyvauti. Net labiausiai perspektyvių projektų greičiausiai bus masiškai pervertintas ir overcapitalized.

Trūksta kontrolės

Trečia, aš sukrėstas kontrolės reglamentuojančių, kaip decentralizuotos organizacijos išleidžiant naujas žetonų gali naudotis ICO pajamas trūkumo, ir kaip pajamos ir / arba pelnas, susiję su projektais, turi būti dalijamasi su simbolinis turėtojams.

Daugeliu atvejų jis yra visiškai neaišku, kokias teises raktas savininkai turi.

Vykdytojai šių simbolinis pardavimo tikriausiai neturi teisės patikėtinio pareigas Naudokite ICO pajamas už simbolinis turėtojų naudai, ir jie retai nustatyti iš anksto, kaip bus naudojami tokie pajamos. Keletas įmonių Aš kalbėjau su sėdi ant milijonų iškeltų per ICO dolerių, kad jie vienašališkai kontroliuoti.

Daugeliu atvejų, niekas tikrai stebi lėšų, kurios gali būti laikomos Fiat valiuta privačioje banko sąskaitą arba cryptocurrency į multi-SIG piniginės naudojimą. Sukčiavimas ir sukčiai yra neišvengiamas. Ir net rengėjai su geriausiais ketinimais bus nesivadovaudamas jų savanaudiškumas ir iškreiptas paskatas.

Kai imtis Solace sąvoką, kad investuotojai teisės "užkoduotų" į projektą, tačiau praktikoje originalios rengėjai paprastai turi galią vienas šimtų keisti ar šakutė kodą savo naudai.

Įmonių formos turi trūkumų, tačiau jie keitėsi per šimtus metų, kartu su rinkos ir bendrosios teisės subalansuoti suinteresuotųjų šalių paskatas ir valdyti agentūrų problemas.

Sutinku, kad Daos gali įgyvendinti veiksmingas valdymo struktūras teoriškai, bet jis dar turi būti peržiūrėta, jeigu jie gali daryti praktiškai. Dao yra protingas sutartis, bet tai tikrasis, privaloma teisinė sutartis tarp šalių, su pakankamai investuotojų apsaugą? Manau, kad šiandien atsakymas yra ne.

Ne verslo atvejis

Ketvirta, ir bene esmės, aš dar susidurti blockchain pagrindu DAPP, kuri teikia sprendimą tikra problema dėl didelio masto. Ar rinka tikrai reikalauja decentralizuota über ar daugiau būdų, kaip lošti?

Dapps teoriškai gali teikti mažesnes išlaidas, stiprinti privatumo ir didesnį saugumą iškirpimo tarpininkų. Bet privatumas ir saugumas nebus vairuoti masės priėmimą.

Mano nuomone, tikrai eiti lavinimo, šie dapps turi pateikti prasmingai mažesnes išlaidas nepakenkiant vartotojo patirtį - ir suteikti aukščiausio lygio vartotojo patirtį bus labai sudėtinga be normalaus organizacijos sudaro atsakingų darbuotojų. Vikipedija įrodė, kad tai įmanoma, tačiau pridedant blockchain prideda dar vieną sudėtingumo sluoksnį, kuris turi būti sprendžiamas.

Net reti dapps kurie pasidengti įtikinamai įtikinamą vertės pasiūlymas buvo sudarkyta pernelyg sudėtingas taisyklių rinkinį, kuris gali būti būdingas projekto decentralizuoto pobūdžio.

Tai ne pasakyti, kad nepaprastai sėkmingai DAPP niekada materializuotis. Ir nesėkmės, mokymosi ir iteracijos visi ateiti iki sėkmės. Bet dabartinė realybė yra ta, kad nėra DAPP jau įtikino realių vartotojų, ir daugelis požymių, kad padaryti blockchains esmės revoliucinis taip pat tai yra daug sunkiau juos pasiekti masinę priėmimą.

Išvada

Nepaisant visų minėtų pavojų, galiu rimtai apsvarstyti simbolinį parduoti, jeigu aš būčiau blockchain verslininkas šiandien - ICO yra lengvas būdas gauti pinigų, o plati platinimas One ženklas gali sukurti galingą impulsą savo produktą.

Be to, manau, kad atviro kodo blockchain protokolai gali būti transformacijos per ilgą laiką, ir labai džiaugiuosi, kad liudytojas ir prisidėti prie šio vystymosi.

Tačiau nė vienas iš tai įvyks, jei nebus sprendžiamas taikant Reglamentą, vertinimo ir kontrolės klausimai, arba jei blockchain verslininkai nesugeba naudoti šiuos naujus protokolus išspręsti realias problemas patogiu būdu. Realybė yra tai, kad šie monetų emisijos yra nepaprastai ydinga šiandien, ir investuotojai suinteresuoti ICO ir appcoins turėtų elgtis atsargiai.

Anksčiau šis straipsnis buvo paskelbtas autoriaus Medium blogand čia buvo atgaminti leidus. Smulkius keitimus buvo padaryta.

Atsakomybės apribojimas: CoinDesk yra skaitmeninis Valiutų Group dukterinė įmonė. 

AppcoinsInvestmentsICO

Susiję straipsniai


Post ICO

SEK peticija ragina Blockchain Token Rules

Post ICO

FX Firm prisijungia prie Meksikos Bitcoin Exchange 2,5 mln. Dolerių

Post ICO

Bitso išplečia Bitcoin elektroninės prekybos paslaugas Meksikos prekybininkams

Post ICO

2017 m. Ar 2025 m.? Vertybinių popierių įmonės diskutavo Industry Chain Blockchain laiko eilutė

Post ICO

Huobi paleidžia tokį kodą, bet tai nėra ICO

Post ICO

Ar jūsų Blockchain Token yra saugumas? Coinbase Leads Legal Framework paleidimas

Post ICO

ICO: grožis, žvėris ir JFK

Post ICO

OmiseGo ICO ženklas yra Tops in Market Cap, bet Heavy diagramose

Post ICO

Bitcoin Bores prekybininkai, kaip apimtis, mažėja dėl kainų stabilumo

Post ICO

Bitcoin kaina praeina 460 $ po Craig Wright Stumble

Post ICO

Bitcoin Kainos Ralis Beveik 18%, kaip 2018 m. Uždaro

Post ICO

Milijonai minutėmis: kaip Polychain pasireiškia ICO laukinių vakarų